包揽权益类基金冠军 广发刘格菘认为来岁市场不

刘格菘说,“整体上我对2020年的市场不掉望,上证指数处于2900点-3000点,这个位置爆发系统性风险的概率比拟低。展望2020年,泉币政策还有边沿抓紧的空间。科技板块的盈利增速还没

  刘格菘说,“整体上我对2020年的市场不掉望,上证指数处于2900点-3000点,这个位置爆发系统性风险的概率比拟低。展望2020年,泉币政策还有边沿抓紧的空间。科技板块的盈利增速还没有到汗青最好的水平。”

  2019年最后一个生意日完毕,往年权益类基金收益冠军也终究出炉。

  往年,偏股混淆、灵敏设备、通俗股票三类收益类基金的收益冠军均被一名基金经理包揽——广发基金的刘格菘。Wind数据显示,广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴比来一年报答率辨别达121.28%、109.52%、105.86%。他其余办理的一只基金广发小盘发展收益率为92.19%,同类基金(偏股混淆)中排名第7。

  复盘一年投资,他的投资框架是甚么样的?若何看待后市?记者为此专访了广发基金刘格菘。

  复盘事迹:选对标的目标,重仓科技股

  记者:回忆2019年,你办理的3只基金收益率超越100%,若何做到的?

  刘格菘:往年基金事迹还不错,我认为主要启事有两点:一是选对标的目标,二是持仓集中。往年关,我遴选了景气度高、逆周期增加的行业作为重点设备,如新动力家当链、半导体相干的自立可控家当链、医疗效劳、医疗器械等。往年7月,经过少量调研,预判电子、半导体行业将迎来需求大年夜幅扩大的时机,因而在组合中加大年夜了电子板块的设备。

  持仓集中方面,我行家业和个股的持仓都比拟集中。以2019年基金三季报为例,前十大年夜重仓股中有7只电子、2只计算机、1只医药生物。关于看好的公司,研究透辟后勇于下重手。我的持股周期比拟长,一拿就是好几年。例如,往年表现比拟好的一只电子股是我在2017年四时度开掘出来的,不时持有到现在。

  记者:基于甚么思考你在2019年关就选定科技作为重点设备标的目标?

  刘格菘:我的投资框架是做行业为主。自上而下层面,会对微不美观辨别、政策边沿变更等停止研究和剖析;在此基础上,再联合微不美观定量研究,例如行业变更、家当链调研等剖析行业供需边沿变更与竞争格局,辨别行业的发展趋势,肯定重点存眷的行业。

  复盘A股的汗青表现,很多Alpha的投资时机都来自于行业设备,而行业设备是基于家当趋势变更带来的盈利趋势变更。从基本面来看,往年科技行业的家当需求出现了十分大年夜的变更,一是科技龙头公司的家当链由国外陆续转向国际,很多电子公司的盈利超预期,包罗PCB、半导体等;二是从信息平安角度看,国产电脑、操作系统的投资时机。这是3-5年长周期需求迸发的行业。

  往年我将组合重点设备在科技板块,也是基于家当趋势、性价比、发展空间等目标得出的行业比拟的结论。

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